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                               -- 传习邦 --
  • 民办中小学圈地时代:东莞首富办教育,睿见两年扩一倍
    传习邦 Bugle X
    2019-07-04 
    三所学校成就两位胡润榜富豪,民办中小学的圈子从来不缺乏神奇。

    本文由传习邦原创,未经许可不得转载。关注传习邦,深刻洞察教育行业。传承学习,教育兴邦。

    撰文 | Bugle X

    编辑 | 初见

    一份靓丽的中报,透露出港股教育上市公司睿见教育的雄心。上市不到三年,睿见教育马不停蹄全国扩张,旗下学校数量double一倍,营收增长一倍。K12民办学校,圈地、扩张进行时。

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    中报营收8亿,净利突破2亿

    截止2月28日的2019财年中报显示,睿见教育实现营收8.36亿元,同比增长41.1%;毛利率由上个财年同期的44.2%增长至45.3%;核心净利润2.16亿元,同比增长33%。

    睿见教育财务资料

    睿见教育经营资料

    招生方面,睿见教育增加在校生1.32万人,在校生总人数达5.44万名,校园整体使用率达86.4%。收入增加两大来源,一是学费及住宿费增加1.62亿元,一是配套服务收入增加8200万元。中报期内,经营活动产生的现金流净流入1.76亿元,银行结余现金9.66亿元,同比减少2.27亿元。

    睿见教育成立于2003年,以招生人数计,为华南地区最大的K12民办教育集团之一。截止2019年中报,睿见教育在国内运营11所中小学校,其中,最新纳入报表的学校为福建漳浦龙成学校,占地100亩,包括一所中学、一所附属小学,在校生2900名。

    2019年3月,睿见通过附属公司广东光正教育集团,与广州产业投资基金(广州基金)旗下的广东汇垠海德股权投资基金签订战略合作框架,计划发起25亿元规模的教育产业基金,主要用于投资大湾区学校。第一期10亿元资金当中,睿见出资7亿元。国务院印发的《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出,打造大湾区「教育和人才高地」。聚焦大湾区,成为睿见教育优先发展的战略目标。

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    大湾区九城,睿见布局六城

    2017年3月,两会《政府工作报告》首次提及粤港澳大湾区。在港珠澳大桥建成、广深港高铁通车之后,大湾区成为中国经济新的增长极。

    粤港澳大湾区,囊括珠三角九个城市,香港、澳门两个特别行政区,一国两制、三个关税区,形成独一无二的9+2构架,是纽约大湾区、旧金山大湾区、东京大湾区之后世界第四大湾区。2016年,粤港澳大湾区GDP总量1.34亿美元,在世界四大湾区排名第二位,仅落后于纽约大湾区。2017年,粤港澳大湾区GDP总量1.60万亿美元,全国占比12%,正是世界经济的新高地。

    睿见教育旗下校区概况

    湾区人才高地,总部位于东莞的睿见教育占得天时、地利。2017年上市之后,睿见教育确立「立足广东、布局湾区」的发展战略,内生、外延两个方式扩张,营收、利润保持两位数增长。截止2018财年,睿见教育一共运营8个校区、9所学校,其中,5所位于广东,2所位于山东潍坊,1所位于辽宁盘锦,1所位于四川广安。广东的5所学校中,4所位于湾区(东莞、惠州)。

    除此之外,睿见教育在招股书中一度披露,与肇庆鼎湖区政府订立框架协议,在鼎湖区兴办一所中小学寄宿学校。2017年3月,上市之后不久,睿见又与广州增城区签订框架合作协议,在增城建立教育文化产业园,兴建一所中小学校园。

    2018年1月,睿见再次出手,与江门开平地方政府签订合作协议,兴建一所可容纳7500名学生的中小学校园,项目名列开平市(县级市)重点建设项目。9个月后,睿见第三次在湾区大手笔拿地建校,斥资2.76亿元(人民币)拿下佛山顺德区一块10万平方米教育用地,用于兴建一所中小学寄宿学校。

    上市两年,睿见教育在大湾区连续布局广州、佛山、江门、肇庆四城,加上原有的东莞、惠州两城,在大湾区九城之中,睿见已布子六城。湾区扩张,睿见的脚步停不下来。

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    地产+教育,东莞首富办教育

    睿见教育通过VIE结构协议控制广东光正教育集团,投资、运营旗下中小学校。广东光正教育集团属于东莞富盈集团。富盈的老板刘学斌名列东莞市大富豪之一,为东莞商界尽人皆知的地产大佬。与碧桂园旗下的碧桂园学校一样,富盈、广东光正旗下的东莞光明中学、光明小学也是东莞当地尽人皆知的「名校」,号称东莞教育第一品牌。

    富盈集团董事长 刘学斌

    当然,刘学斌并非天生就是地产商。1995年,23岁的刘学斌在东莞厚街创办家具厂,以主打欧陆经典品味的高端沙发品牌CINESE(诗尼思)在业内小有名声。在家具行业赚到第一桶金之后,刘学斌的富盈集团2002年转向多元化发展,一边投资酒店、地产开发,一边跨界教育,兴办东莞光明学校。地产+教育,或曰「教育地产」,在当时令人耳目一新,让富盈集团后来居上,成为东莞地产行业的知名玩家。

    在房地产行业的黄金十年,作为东莞地区最出名的房企之一,富盈地产走出东莞、广东一隅,在全国先后开发了30多个项目。地产商走南闯北,到处拿地、建房,刘学斌的中小学教育业务,也随之异地布局。

    2009年,刘学斌第一次登上胡润富豪榜,以60亿元的身家成为东莞首富。此后,刘学斌便成为各路富豪榜的常客,家族财富在60亿元上下波动,名列东莞十大富豪。2017年1月,睿见教育在港上市,经历过一波股价大涨,持股45%的刘学斌个人财富急速膨胀,以95亿元的身家名列东莞第三大富豪。

    不仅如此,与刘学斌共同创办光明中学、光明小学的广东光正教育集团董事局主席李素文在睿见教育持股27%,以22亿元的身家,第一次登上当年的胡润富豪榜。

    上市第一年的2017财年,睿见教育录得营收9.79亿元,净利润2.49亿元。营收当中,东莞的三所学校贡献了大部分的营收、利润。其中,光明中学、小学营收5.3亿元、东莞光正实验学校营收2.8亿元。

    三所学校成就两位胡润榜富豪,民办中小学的圈子从来不缺乏神奇。

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    圈地时代,上市两年校区翻一倍

    作为具有地产基因的教育集团,睿见教育一开始就有一个全国布局的底盘。理论上,富盈地产的楼盖到哪里,睿见教育的中小学校也可以建到哪里。反之亦然。在不少案例里边,教育是地产商从地方政府拿地、拿补贴的最好噱头。富盈、睿见当然也不能免俗。

    上市之际,睿见旗下只有5个校园6所学校,除了东莞的光明中学、光明小学、东莞光正实验学校,惠州、潍坊、盘锦三地各有一所光正实验学校。而在上市之前的2016年5月、7月,睿见分别与四川广安、广东云浮签约,拿地建校,兴办可以容纳万名在校生的中小学校园。2018年9月,睿见的广安学校全面建成招生,产生收益。

    上市之后的2017年4月,除了在大湾区扩张,睿见教育继续在教育资源相对贫乏的四川扩充领地,与四川资阳的安岳县政府签约,建设一所中小学校园。当年11月,睿见又与广东潮州的地方政府签约,在当地兴建可容纳8000名学生的寄宿学校。

    除了自建学校,大手笔并购亦是睿见教育全国扩张的手法。2017年9月,睿见教育斥资2.24亿元,收购位于广东揭阳的华南师大粤东实验学校(揭阳学校)70%的权益。

    2018年4月,睿见再次出手并购,斥资1.11亿元,收购位于山东潍坊的潍州外国语学校100%的权益。潍州外国语学校是当地最好的小学,有在校小学生2000名,无初中部、高中部。睿见的潍坊光正实验学校处在同一地区,可容纳4000名学生,单只招到1400名学生。潍州外国语学校正好为潍坊光正输送升学生源,实现业务协同。

    通过自建+并购,上市不到3年,睿见教育落子十个城,旗下学校从上市之初的6所扩充到2019年中报的11所,两年增加一倍。对于K12民办中小学机构而言,如今正是圈地、扩张时。


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