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                               -- 传习邦 --
  • 蓝象资本宁柏宇:教育行业下半场,会涌现100家教育上市公司
    蓝象资本
    2019-03-26 
    2019年是教育行业下半场,教育行业在10年中会涌现100家教育上市公司,这个观点逐渐在验证,2023年出现100家教育上市公司是一个高概率事件。

    第1点 教育产业概览:教育行业下半场


    2013-2023年时教育产业的黄金十年,2013年Coursera完成了B轮融资,6000万美金,准独角兽规模,在线教育里的第1家准独角兽。从2013年开始,在线教育井喷式发展。2013年可谓是在线教育元年。2019年是教育行业下半场,创业黑马采访我的时候我提出了一个观点:教育行业在10年中会涌现100家教育上市公司,这个观点逐渐在验证,2023年出现100家教育上市公司是一个高概率事件。几个因素:

    (1)天时,移动互联网进入教育。

    (2)地利:阶级消费升级。

    (3)人和:有大量的互联网、教育巨头培育大量的中高层人才,人才高度溢出。

    (4)制度:体制内市场松绑,资本市场也放开了。

    教育支出:C端消费动机



    2013年-2023年,城市人群按照消费能力分层,到2023年,中国14亿人口会分成:1)8亿是普通阶层,2)2亿是城市富裕人群;3)4亿是城市上中产。富裕和上中产阶层的6亿人会形成巨大的消费能力,他们会变成家庭教育的采购者,也是好未来的用户。



    教育是阶层的复制,今天我们看到的社会阶层,2亿是社会富裕阶层,4亿是城市上中产,8亿是包括城镇和农村人口。未来的社会结构可能是90%普通阶层,9%中产和1%富裕阶层。我们预计未来社会财富两极分化会越来越严重,无论你多努力,都能感受到阶层的相对下移。

    好未来是教育行业公司发展史上的一个奇迹,为什么呢,美国在过去的150年里以每年平均2%速度增长,中国在过去的40年里每年以平均6%速度增长,好未来年化增速60%,这个增速不亚于任何互联网公司。从这个角度来讲,选择一艘正确的航母很重要,如果有人offer你rocket的一个位置,不要挑剔是否离窗户近。

    教育支出:政府持续投入



    政府每年都在投入越来越多的钱进入教育行业,每年4%GDP的财政经费投入,达到这个比例动机有:



    1)政治性:从政治稳定性考虑,政府需要保持对教育的高管控。

    2)竞争性:教育是国家的竞争加速器,这是国家之间竞争的关键。

    3)道义性:给广大人民群众提供基本的教育服务。

    为什么要投入大量的教育信息化经费,因为科技不是解决教育普惠问题的重要方法,很可能是唯一方法。

    教育消费需求的关键变量:PEST



    前面分析了教育行业的钱的来源,主要分为2类:1)中高收入家庭,2)政府和普通家庭。

    第1类人群,主要是中高收入家庭,追求教育品质,比如全日制国际学校、早幼教和留游学、课外素质教育;对应起来教育的创业方向可能就是国际化,比如说新学校、产业链延伸、新品类和新产品产品在线化。

    第2类人群,典型代表是政府,主要追求教育公平。关注比如K12学校信息化、提升学习效率和效果的产品;对应起来教育的创业方向可能就是本土化,比如引进新教学模式、新内容和信息化。

    下边分别是教育品质和教育公平的4个关键变量:

    1)人口红利Society

    2)消费升级Economy

    3)政策Politics

    4)科技Technology

    教育创业者的4条路径



    创业者在不同阶段具有不同特点,比如2013年在线教育涌入了大量的互联网人才。什么样的创业者适合在什么样的领域创业呢?创业者和领域还是有一些匹配的。

    做媒体和社群的是人群中1%的连接者,做工具和内容的是4~5%的产品经理。B2C培训是企业家,B2B是政治家。为什么呢?B2B做的是企业家的生意,对于人情事故要求比较高。你想往学校卖东西,要知道校长想什么、家长想什么、学生想什么、领导想什么,还要知道整个学校的决策链。因为To B是决策链管理,To C是认知管理。从这个角度来讲,不同类型的创业者适合做不同的生意。

    第2点 教育行业 B2C 的发展趋势



    培训行业的10年,每10年:

    1993年,新东方创立,10年内完成了英语培训的全国连锁。

    2003年,好未来前身创立,10年内完成了K12全科领域的全国连锁。

    2013年,互联网人找到了教育,教育人找到了互联网,黄金十年的上半场,VIPKID出来了。

    2018年,下半场,人工智能开始跟教育结合起来。我们在思考,未来5年,教育服务能不能彻底AI化?

    B2C培训的机会:在线教育



    教育行业过去5年验证了在线教育是一个真命题。一个新产品出现,总会出现early adopter,但是从early adopter到early majority之间有个鸿沟,如果不能在用户上跨越鸿沟,就会被局限住。我们今天看在线教育,已经跨越鸿沟。包括KID在内的在线少儿英语打了2500万通电话,影响了2500万个家庭,每个家庭影响身边的5个家庭,影响的人数非常庞大。从这个角度,用户的认知不是问题。如果能达到相当数量的用户体验,在线教育就是个真命题。

    我们做了一个预测,在培训领域,2013年到2023年的10年间,在线教育的规模可能会超过线下教育。

    B2C培训机会:细分品类



    已有教育细分品类,都值得用在线的方式去创新。新增教育细分品类,都值得用在线的方式去创造。

    未来很多教育的品类会超出大家的想象,可能现在这些品类都还不存在。从-1岁一直到职业教育,把科目分一分,从素质教育到英语,会得到一个在线教育的网格,每个横轴和纵轴交互的部分,都有创业的机会。

    B2C培训品类的发展顺序



    培训品类的在线化其实是有发展的顺序的,第1象限,知识性强+复杂度低是最适合在线培训的。反过来第4象限,操作性强+复杂度高,不太适合在线,但是未来都会找到办法。因为人类社会向虚拟社会迁移的过程,有快慢顺序和节奏的不同,但最后都会找到解决方式。

    B2C培训产品形态的演进



    B2C的演化路径。线下培训和线上培训走了类似的路。归根结底,是寻求教育体验和利润率的平衡,最终达到不错的模式。

    产品体验可能包括:1)信息传递和2)情感传递的总和。商业模式,直白点就是利润率,创业者需要寻找教育产品体验和利润率的一个平衡点。

    B2C技术应用趋势:连接→数据应用



    B2C技术应用的规律,连接是数据采集的过程,连接之后就是更好的数据应用。

    第3点 教育行业B2B发展趋势



    B2B服务创业史

    中国公立学校信息化是从2000年开始的,那个时候主要是电脑公司和出版社;2006年,全通开启了新的品类,家校互动的平台;2008年出现了希沃,主要提供一体机,未来学校还会出现很多新的东西。可以把学校比喻成手机,未来的学校需要4样东西:1)新硬件、2)新的操作系统、3)新的应用、4)新的服务。

    B2B创造的价值:解决中国教育不均衡



    一线城市的生活其实在全世界都是同质化的,一线城市都是global people,但是二三四线城市和一线城市的生活、分配的资源是非常不一样的。中国的教育非常不均衡,不同地区的教育支出不一样。中部地区教育经费是最低的。

    B2B服务形式:教育信息化



    可以把教育理解成鸡蛋,蛋壳叫轻教育,蛋清叫中教育,蛋黄叫重教育。轻教育像知识付费,像得到。中教育是培训。重教育,全日制学校。

    科技对教育的渗透,一定是由轻到重。轻的领域,就是在线教育,重的领域,就是教育信息化。

    B2B服务新机会:从数据采集到数据驱动



    B2B领域内有3类,提供新硬件、新系统或者新内容,这3类里的典型玩家有希沃、科大讯飞和拓维,过去主要解决了数据采集的问题,未来的重点可能是在用数据去驱动,提高连接的效率和方式。

    B2B趋势:深度融合



    过去十年里,2013年-2015年主要是技术上的单点突破,2015-2018年模式开始模糊,今天的世界彻底扁平了,2018年-2023年的下半场,可能会转成B2B2C的方向。不同产品形式的融合,不同技术形式的融合,体制内外的融合,线上线下的融合,包括国内国外的融合。

    B2B的商业模式:2类机会



    下半场的教育B2B是深度融合的,这里面有2类机会。第1类是教材教辅的数字化,第2类是供应链+AI,这两类做的特别好,是可以延伸到C端的服务的,我们投资的一些企业已经B2B自然延伸到C。

    第4点 教育投资市场概览:教育行业一级市场的历史



    2013年到2018年中国教育行业一级市场,2016-2018年教育行业投资最多的是好未来,其次是蓝象,好未来大约投资了100多个项目,蓝象实际投资了67个项目。

    教育行业二级市场的未来



    2023年教育行业会出现100家上市公司,不是空穴来风。我们可以从美国的医疗行业的发展看中国教育行业二级市场的未来,美国1970年的医疗行业只占到GDP的8%,今天占到了美国GDP的18%;医疗行业过去总是在讨论到底是营利还是非营利,过去的医疗行业是小卖部式的模式,现今已经有400+health care的集团,过去医疗行业占到了资本市场2%的份额,到美国现在已经占到了16%的市场份额,大量的医疗公司都是资本化的。

    中国的教育行业也是一样的,学校在纠结营利还是非营利,技术渗透也比较慢,5年10年后这些都会不一样。

    第5点 蓝象历史投资概览



    教育行业中,蓝象资本已经投资了67个项目:主要是分成3类,教育品质、教育公平和行业服务。教育品质中代表的项目有画啦啦、ViaX、Timing,教育公平主要有智慧流、幼师口袋、合心科技等;另外我们还投资数家行业媒体,比如睿艺、蓝鲸教育、新学说、新消费内参、新智元等。(对蓝象已投项目感兴趣,在公众号首页点击蓝象项目)

    在演讲中宁柏宇还展望了蓝象的未来:科技是解决教育普惠问题的唯一手段,蓝象的愿景是Building Education With Capital,用资本的手段帮助和影响教育行业,服务足够多好的企业家,间接服务足够多的用户。投资教育创业者,影响全球10亿人。


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