微信扫一扫

 关注传习邦
热搜词
在线教育 国际教育 科创板 教育
 投资  少儿英语 幼儿园 托育
投稿须知

1、您应对投递的任何图文试听资料享有合法权益并承担法律责任。
2、您投递稿件的著作权和其他知识产权均归作者所有,并授权本网站享有稿件的版权包括但不限于复制权、发行权、出租权、信息网络传播权、改编权、翻译权、汇编权等作品相关全部权利)。本网站默认您对其投递的稿件拥有合法知识产权,直至他人提出异议。若稿件因侵犯他人合法权益造成法律纠纷,一经发现,立即删除处理。本网站概不承担任何法律责任或赔偿义务。
3、您在本网站上投递并发表的一切稿件仅代表其个人观点,与本网站无关,不代表本网站赞同其观点和对其真实性负责。由您承担一切因其自身的行为而直接或间接导致的民事、行政或刑事法律责任。
4、您须尊重网上道德,遵守有关法律法规。严禁发表不良信息稿件。
5、您通过电子邮件向本网站投稿:content@chuanxibang.com,即视为授权本网站免费使用稿件。
6、您投递稿件时,应注明投稿者的联系方式、身份证明、著作权证明等。
7、您一旦在本网站投稿,即表明其认可以本投稿须知内容,并承诺严格遵守。

                               -- 传习邦 --
  • 宝宝树上市:阿里点铁成金,母婴社区第一股启航
    传习邦
    2018-12-18 
    11月28日上午9时,在历时11年的创业长跑之后,母婴社区电商平台宝宝树,站在了敲钟上市的新起点,成为港股母婴社区第一股

    第一个交易日,开盘价6.91港元,较6.8港元的发行价上涨1.62%。以开盘价计算,宝宝树市值达到115.32亿港元

    - 1 -

    越增长,越亏损,直到遇见阿里

    6月28日、11月13日,宝宝树两次向港交所提交招股书。招股书显示,在阿里巴巴巨资入股后,2018年上半年,宝宝树总收入为4.1亿元,同比增长12.6%,账面亏损扩大至21亿,经调整后溢利超过1.2亿

    过去三年,宝宝树财务数据如下:

    从招股书上看到的宝宝树困境——

    1,营收增长率下滑:从2016年的154.9%,降至2017年43.1%,再跌至2018年上半年的12.6%。

    2,越增长,越亏损:上市前三年,累计亏损21亿元。

    3,月活跃用户锐减,移动端乏力:2018年上半年月活8950万,其中移动端用户1600万,流量严重依赖搜索引擎,在百度调整算法之后,月活同比腰斩。

    4,电商营收腰斩:宝宝树收入结构为广告+电商+知识付费,2018年上半年广告收入2.98亿元,占比73.2%,电商收入9000万元,占比22.2%,去年同期为1.84亿元,占比50,8%。

    2012年,宝宝树对外透露,将80%-90%的资源投入移动端,从PC平台向移动场景转换。6年过去,宝宝树的流量构成中,PC、WAP仍旧占据绝对份额,错失移动互联网风口。

    三季度,冲击IPO的宝宝树加大了投放力度,7-9月份的月活用户1.75亿,其中移动端2520万。然而,上市之前的这一出“过山车”,暴露了宝宝树移动转型失利、流量严重依赖搜索引擎的窘境。

    - 2 -

    宝宝树、亲宝宝,同门PK

    宝宝树主打社区,为国内最大的母婴社区,以宝宝树孕育、宝宝树小时光两大主要产品为载体,开发圈子、社区问答、社交记录的交互形式,连接用户,并产生海量UGC内容。

    截至2018年上半年,宝宝树社区平台共有同龄圈、同院圈、同城圈33万个,用户发帖量8500万条,评论量12亿条。平台入驻1700名达人,批量生产PUGC内容,与专业编辑、专家团队的PGC内容形成互补。

    圈子,构成宝宝树的社交生态;UGC+PUGC+PGC,构成宝宝树的内容生态。基于社区,宝宝树开发多样化的产品和服务,满足中国年轻家庭学习、分享、记录、购物四大基本需求。

    在移动端,宝宝树的社区生态,受到了后起之秀亲宝宝的有力挑战。数据显示,近一年的iOS用户数排名,宝宝树整体下行,亲宝宝稳步上升,从2018年3月起,亲宝宝在iOS平台超越宝宝树,并保持领先态势。

    易观千帆的APP月度TOP榜显示:2018年9月,亲宝宝APP排名第194位,宝宝树孕育则排在第204位,亲宝宝当月的活跃用户超越宝宝树孕育85万。相比宝宝树大而庞杂的社区属性,亲宝宝主打工具性应用,首创亲子私密云相册,切入“记录宝宝成长”的母婴家庭刚需。从亲子云相册出发,亲宝宝从孕、育、教三个层面,全方位满足用户一站式育儿需求。

    有趣的是,宝宝树、亲宝宝都获得了复星、好未来的资本加持。一条赛道上,同门PK,成为育儿圈的一道风景。

    - 3 -

    两个创业奶爸的育儿事业

    宝宝树由一群“中国最懂妈妈的男人们”创办,两位联合创始人王怀南、邵亦波皆为互联网圈名人。

    宝宝树联合创始人王怀南

    王怀南,一度任职宝洁、麦肯锡、雅虎,曾为Google亚太区市场总监,一拍网总经理,“谷歌”中文名即是他的手笔。邵亦波,1999年创办易趣网,在2003年被eBay收购,出任eBay全球副总裁,2006年加入经纬美国。

    2006年底,同为宝爸的王怀南、邵亦波一起创立宝宝树, 并于次年3月上线,逐步发展成为国内领先的网上父母亲子交流平台。2013年4月,宝宝树超越全球母婴社区Babycenter,成为全球最大的垂直母婴网站。

    创业之初,王怀南、邵亦波有明确的分工:王怀南出任董事长兼CEO,负责日常运营;邵亦波担任董事长,负责股权架构、对外融资。在邵亦波加盟经纬中国,并分别投出猎聘、找钢网、分期乐之类明星项目后,慢慢从宝宝树半隐退,聚焦于创投事业。

    - 4 -

    第一大母婴社区,资本催熟

    有了明星创业者,宝宝树从一开始就是资本的宠儿,上线两个月就获得了经纬中国1000万美元的投资。在此后的资本征途中,“不赚钱”的宝宝树一共获得至少65亿元的投资。国内第一大母婴社区,正是资本催熟的产儿——

    2011年11月,宝宝树B+轮投资,SIG领投,宽带资本、经纬中国跟投,获得数千万美元进账;

    2014年1月,好未来下注宝宝树,1.5亿元战略投资;

    2015年7月,宝宝树D轮,聚美优品投资2.5亿美元,千合资本、易方达基金等投资5000万美元,拢共获得3亿美元投资

    2016年11月,宝宝树获得复星领投的30亿元投资。

    2018年6月,宝宝树与阿里巴巴达成资本战略合作,阿里巴巴投资2.14亿美元,此时宝宝树估值140亿元人民币。

    IPO前,宝宝树第一大股东为王怀南家族,持有26.09%;第二大股东为复星,持有24.84%;第三大股东为好未来,持有9.9%;第四大股东为阿里巴巴,持有9.9%;聚美优品持有3.33%股份。在公开发售股票前,阿里巴巴已通过内部程序执行反摊薄权,认购2160万-2800万美元,保证股份不被稀释。

    宝宝树+阿里巴巴资本联姻之后,阿里成为宝宝树在电商领域的唯一战略合作伙伴,注入包括运营、技术、物流、人才在内的电商整体解决方案,并在电商、C2M(Customer to Maker)、广告营销、知识付费、新零售、线上线下母婴场景的广泛领域展开合作。

    刚刚过去不久的天猫双十一,母婴品类贡献148.8亿的销售额,同比增长43%。宝宝树的导流,已成为天猫-淘宝母婴战略不可或缺的一环。与此同时,阿里入股后,宝宝树的整体战略悄然生变,逐步淡化传统垂直电商,转向更加前言、毛利率更高的C2M、知识付费进发。

    2018年上半年,宝宝树C2M板块2400+个SKU在售,C2M制造合作伙伴91名。而在2015年,宝宝树即开始尝试知识付费,招股书显示,2018年上半年知识付费收入为1881万,占总营收比例为4.6%,去年同期为790万,占总营收2.2%。

    - 5 -

    2万亿母婴市场,一片蓝海

    随着二胎政策的放开,中国的母婴市场迎来爆发性增长,2017年市场规模2万亿元,年复合增长率18.9%(沙利文数据)。在此背景下,母婴平台是一条广阔的赛道,集中了六类玩家——

    平台电商:阿里(天猫、淘宝)、京东

    垂直电商:蜜芽、贝贝网

    在线社区:宝宝树、亲宝宝、妈妈网、宝宝知道

    早期教育:贝瓦儿歌、宝宝巴

    儿童健康:小豆苗

    母婴公号:年糕妈妈、小小包麻麻

    按2017年的数据口径,各大细分领域的市场规模,母婴广告454亿元,宝宝树占比0.8%;母婴电商3251亿元,宝宝树占比0.1%。快速增长+集中度低,为宝宝树,以及细分领域的各大玩家预留了广阔的增长空间。母婴市场仍是一片蓝海。

    “上市是新的起点,下一站是全球和新的十年!”11月26日,宝宝树上市前一日,王怀南在全体员工内部信中写道。实际上,投入阿里巴巴的怀抱,才是宝宝树真正的起点。可供类比的例子:趣店在接入蚂蚁金服之前亏损2亿美元,接入之后盈利5亿美元。

    2016年、2017年,宝宝树连续两年亏损9亿元,接入阿里之后,2018年上半年,经调整后盈利超过1.2亿元。对宝宝树而言,创业11年是一场艰难的跋涉,资本才是点铁成金的魔棒。


    版权声明

    凡来源为传习邦的内容,其版权均属传习邦所有。
    文章内容系作者个人观点,不代表传习邦对观点赞同或支持。